OJK Sudah Prediksi IHSG Anjlok ke 5.000 saat Reformasi Pasar Modal, Begini Antisipasinya

OJK Siapkan Antisipasi Setelah IHSG Berpotensi Tertekan ke Level 5.000-an

Nusantaranews1.com – Otoritas Jasa Keuangan telah memasukkan kemungkinan pelemahan Indeks Harga Saham Gabungan hingga kisaran 5.000-an dalam perhitungan sejak Februari 2026. Potensi koreksi itu dikaitkan dengan pelaksanaan reformasi struktural di pasar modal, yang dapat menimbulkan tekanan dalam periode awal penerapannya.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK, Hasan Fawzi, menyampaikan bahwa pembahasan internal mengenai skenario tersebut sudah dilakukan jauh sebelum tekanan pasar pada 2026 semakin besar. Pada tahap awal, proyeksi itu terutama mempertimbangkan dampak dari agenda pembenahan struktur pasar modal.

“Tentu pada saat itu tidak bisa kita bocorkan bahwa akan turun sampai ke 5.000-an. Tapi angka 5.000-an itu sudah menjadi pembicaraan di meja kami sejak Februari 2026,”

Pernyataan tersebut disampaikan Hasan dalam forum BIG Market Insight 2026 di Jakarta pada Kamis, 8 Oktober 2026. Ia menjelaskan bahwa reformasi pasar modal memang tidak selalu menghasilkan respons positif secara langsung dari pelaku pasar. Dalam jangka pendek, proses penyesuaian dapat memicu kehati-hatian investor dan meningkatkan volatilitas indeks.

Tekanan Tidak Hanya Datang dari Reformasi

Sepanjang 2026, pergerakan IHSG tidak semata-mata dipengaruhi agenda domestik. Tekanan juga muncul dari sejumlah perkembangan eksternal yang memperburuk sentimen pasar. Perubahan outlook ekonomi Indonesia oleh lembaga pemeringkat internasional Moody’s dan Fitch menjadi salah satu faktor yang ikut diperhatikan pelaku pasar.

Hasan menyebut perubahan outlook tersebut menambah beban psikologis di pasar. Situasi global pun menjadi semakin kompleks akibat kebijakan Presiden Amerika Serikat Donald Trump yang meningkatkan tensi geopolitik internasional. Dampaknya meluas ke rantai distribusi barang, pergerakan harga komoditas dan energi, serta risiko inflasi.

“Sayangnya, tidak dalam waktu lama, ada urusan Moody’s, Fitch yang kemudian outlook terhadap ekonomi kita dibuat satu notch lebih rendah. Kemudian Mr. Trump dengan segala kebijakannya menghadirkan peningkatan tensi geopolitik,”

Kenaikan harga energi dan komoditas kemudian turut memberi tekanan tambahan. Nilai tukar rupiah juga menghadapi tantangan, sehingga pasar modal harus merespons kombinasi risiko dari dalam dan luar negeri. Kondisi seperti ini penting dipahami investor karena indeks saham mencerminkan berbagai ekspektasi terhadap ekonomi, kebijakan, likuiditas, serta tingkat risiko global pada waktu yang bersamaan.

Pergerakan indeks ke bawah tidak selalu berarti seluruh perusahaan tercatat mengalami kondisi yang sama. Namun, koreksi indeks dapat menunjukkan bahwa investor sedang melakukan penilaian ulang terhadap prospek pendapatan, biaya pendanaan, stabilitas mata uang, dan arah pertumbuhan ekonomi. Karena itu, tekanan pada IHSG perlu dibaca sebagai bagian dari dinamika pasar yang lebih luas, bukan sekadar perubahan angka harian.

Reformasi Tetap Dilanjutkan

Meski pasar menghadapi koreksi, OJK memastikan agenda reformasi struktural tetap berjalan. Hasan menegaskan regulator tidak akan mundur dari upaya meningkatkan kematangan serta integritas pasar modal Indonesia. Koreksi yang terjadi telah menjadi salah satu risiko yang dipertimbangkan sejak awal, sehingga tidak mengubah arah pembenahan yang telah dirancang.

“Kami tentu berkomitmen khusus untuk isu terkait pasar modal, rasanya boleh dipegang, kami tidak akan surut untuk terus mendorong tingkat maturity dan integritas pasar kita semakin baik ke depannya,”

Reformasi struktural diarahkan untuk membangun pasar modal yang lebih kuat dalam menghadapi perubahan kondisi ekonomi dan gejolak keuangan. Kredibilitas, transparansi, dan integritas menjadi unsur penting karena kepercayaan investor tidak hanya ditentukan oleh tingkat indeks, tetapi juga oleh kualitas tata kelola dan ketahanan sistem pasar.

Hasan menekankan bahwa pembenahan tersebut bukan pekerjaan yang dapat diselesaikan dalam satu tahapan. Pelaksanaannya membutuhkan konsistensi kebijakan, keberanian menentukan langkah, serta kerja sama seluruh pihak di ekosistem pasar modal, termasuk regulator, bursa, pelaku usaha, investor, dan lembaga pendukung lainnya.

“Structural reform is not one-time exercise. Ini butuh konsistensi, keberanian mengambil keputusan dan kolaborasi dari kita semua, seluruh pihak,”

Menilai Rekor Indeks dengan Perspektif Lebih Luas

Hasan juga mengajak pasar untuk melihat kenaikan IHSG sebelumnya secara lebih kritis. Rekor yang tercatat pada akhir 2025 dan puncak indeks pada pertengahan Januari 2026 tidak otomatis menunjukkan bahwa fondasi pasar telah berada pada kondisi ideal. Di balik capaian tersebut, masih ada persoalan struktural yang perlu dibenahi agar pertumbuhan pasar tidak hanya bergantung pada sentimen jangka pendek.

“Kita boleh menanyakan apakah all-time high tingkat indeks di pertengahan Januari 2026 memang tingkat wajar yang boleh kita nikmati pada saat itu atau justru sebaliknya,”

Pandangan ini menempatkan koreksi IHSG dalam konteks yang berbeda. Penurunan indeks memang dapat menimbulkan kekhawatiran, terutama bagi investor yang melihat nilai portofolionya melemah. Namun, pembenahan struktur pasar dipandang perlu agar pasar modal memiliki dasar yang lebih sehat dan mampu bertahan ketika menghadapi tekanan di masa depan.

OJK meyakini pengalaman sulit yang terjadi di pasar dapat menjadi pelajaran penting. Reformasi diharapkan memperkuat kemampuan pasar dalam menyerap guncangan, memperbaiki kualitas pengawasan, dan meningkatkan keyakinan publik terhadap mekanisme pasar modal Indonesia.

“Kami meyakini hard lesson yang kita alami rasanya jangan pernah kita harapkan terulang kembali. Cukup sekali kemarin saja,”

Dengan demikian, potensi IHSG berada di kisaran 5.000-an dipandang bukan hanya sebagai risiko pasar jangka pendek, melainkan juga bagian dari masa transisi menuju sistem pasar modal yang lebih kredibel, transparan, dan berdaya tahan.